收益率的计算方法
- 备兑看涨：持有标的并卖出一张价外看涨期权。收益率 = 买价 ÷ 标的价格。
- 现金担保看跌：预留按行权价买入所需的现金，并卖出一张价外看跌期权。收益率 = 买价 ÷ 行权价。
- 年化 = 收益率 × 365 ÷ 剩余天数，不计复利。短期期权的年化数字往往最好看，但要真正赚到，你得每周重复这笔交易。
- Delta 是期权到期时处于价内概率的粗略估计。默认视图查看 Delta 在 0.15 到 0.35 之间的期权。
使用买价而非中间价，因为这通常是卖方能立即成交的价格。
关于此交易设定
- 是什么
- 针对持有的股票卖出虚值看涨期权（备兑看涨）或以现金担保卖出看跌期权（现金担保看跌）的收益率。
- 交易者如何使用
- 追求收益的交易者比较收益率、年化收益率和 Delta，选择在权利金与被行权概率之间取得平衡的行权价和到期日。
- 注意事项
- 备兑看涨会限制你的上涨空间，其权利金也无法抵御大幅下跌；年化收益率假设交易可以重复进行，但这并没有保证。
延迟/参考数据，不构成财务建议。期权风险很高，可能损失全部价值。
常见问题
收益率高就是好交易吗？
单凭这一点不能说明。市场预期大幅波动（隐含波动率高）时权利金才高，而这恰恰也是标的最容易击穿行权价的时候。备兑看涨会封顶你的上行收益；现金担保看跌可能让你持有一个已跌破行权价很多的资产。本页内容不构成任何投资建议。
可以扫描哪些市场？
两个，用表格上方的“市场”按钮选择。加密货币期权（默认）来自最大的加密期权交易所 Deribit 的公开数据：BTC 和 ETH，以及 SOL、XRP、AVAX、TRX 和 HYPE 的 USDC 结算期权。无需密钥；如果无法连接 Deribit，筛选器会改用 OKX 的 BTC 和 ETH 期权。美股期权覆盖约 65 只最活跃的美股和 ETF（SPY、QQQ、IWM、NVDA、TSLA、AAPL 等），使用你自己的免费 Alpaca 密钥。
数据是实时的吗？
不是。请把它当作延迟的参考数据，而不是财务建议。Deribit 的数据接近实时（成交量为过去 24 小时）。Alpaca 的免费套餐使用参考性期权行情：报价可能延迟或经过修改，成交也有延迟。美国期权持仓量每天公布一次，为上一交易日的数据。打开结果旁边的自动刷新，表格会每 30 秒、每分钟或每 5 分钟原地更新。
为什么美股期权需要密钥？
美股期权价格（OPRA 数据）需要授权，网站不能免费分发。Alpaca 向任何人提供包含参考性期权行情的免费行情密钥。你的密钥只保存在你的浏览器中，只发送给 Alpaca，绝不会发给我们。期权持仓量来自 Alpaca 的交易 API，免费的模拟交易密钥也可以使用。参见如何获取免费 Alpaca 密钥。
加密货币期权的价格和数量是如何显示的？
Deribit 的 BTC 和 ETH 期权以币计价；筛选器用到期日的远期价格把每个价格换算成每枚币的美元价格。成交量和持仓量以币为单位（Deribit 的一张 BTC 期权为 1 BTC），因此成交量 ÷ 持仓量、看跌/看涨等比率可以直接比较。Delta 在你的浏览器中根据 Deribit 的标记隐含波动率用 Black-Scholes 公式算出。